Võib-olla paar aastat tagasi ei osanud keegi arvata, et ühe dollari hind on ulatub 70-80 rublani. Inimesi, kes otsustasid nii julge prognoosi esitada, peetaks lihtsalt hulluks. 2014. aasta alguses nägi rubla devalveerimine välja nagu dollari vahetuskursi järkjärguline langus 36 rublalt 39-le Ameerika rahaühiku kohta, mis pidi toimuma alles 2017. aastal. Nüüd näeme, et dollari väärtus on juba ammu ületanud 50 rubla piiri ja on suutnud saavutada ka maksimumväärtuse, ületades 70 rubla dollari kohta. Päris paljud venelased on sündmuste sellisest käigust šokeeritud, sest sellist kriisi ei osanud keegi ette näha.

Kas dollar tõuseb või langeb?

Seoses toimuvaga soovib enamik kodanikke teada, milline on vahetuskurss lähiajal. Kui kriis venib, muutub ellujäämine lihtsalt võimatuks. Inimesed tahavad konkreetset vastust küsimusele: kas dollar tõuseb või langeb? Selliseid teadmisi omades võime aimata, milleks venelased peaksid võimalikult kiiresti valmistuma.

Millised tegurid mõjutavad rubla langust

Mitte kaua aega tagasi teatas MIS agentuur uuesti alandamise kohta Vene Föderatsiooni valitsuse võlakirjad. Lisaks alandati Venemaa suurimate pankade, sealhulgas Alfa-Bank, Rosselkhozbank ja Gazprombank, pikaajalisi reitinguid Ba1-lt (prioriteetne tagatiseta võlg) tasemele Ba2 (negatiivne väljavaade). Seda infot kinnitas päev varem ka tuntud agentuur Moody’s.

Asutus eraldab mitmed tegurid mis põhjustasid reitingute languse: Ukraina kriis, naftahinna kiire langus, Venemaa valuuta kokkuvarisemine. Kõik need punktid ei saanud muud kui kajastuda riigi majanduse olukorras, mille majanduskasv peaks keskmises perspektiivis oluliselt aeglustuma.

Kõikide praegu riigis toimuvate negatiivsete protsesside jaoks saame välja tuua mitu peamist põhjust. Nende hulgas:

• Euroopa Liidu ja USA finants- ja majandussanktsioonid Venemaa vastu pärast Krimmi annekteerimist ja sõjategevust Ukrainas;
• Nafta hinna järsk langus selle ülejäägi tõttu maailmaturul;
• Valuutapaanika venelaste seas dollarite kokkuostmisel seoses rubla väärtuse kiire kukkumisega;
• Nende riikide arvu kasv, kes on pärast Ida-Ukraina sündmusi otsustanud kehtestada Venemaa-vastased sanktsioonid;
• Majandussuhete järsk langus Ukrainaga, mis oli Venemaa Föderatsiooni üks peamisi majanduspartnereid;
• Ebasoodne majanduslik olukord riigis (selliste suurkorporatsioonide nagu Bashneft, Mechel, AFK Sistema jt aktsiate väärtuse langus);
• Täiendav koormus föderaaleelarvele Krimmi subsiidiumide vajaduse tõttu;
• Pangahoiuste massiline väljavõtmine;
• Venemaa Ukraina-suunalise tegevuse tagasilükkamine mitme suurima ja arenenud riigi poolt;
• Briti peaminister D. Cameron mitmel korral mainis Venemaa Föderatsiooni reaalse taganemise ohtu ülemaailmsest finantssüsteemist.

Kuid lisaks negatiivsetele teguritele on Venemaa majanduse arengus ka positiivseid külgi:

• Kütuse maailmaturu hindade kasvuvõimalus lähi- ja keskpikas perspektiivis;
• Oluliste majandusstruktuurireformide läbiviimise vajadus, kõrgtehnoloogilise reaalsektori arendamine, järkjärguline eemaldumine majanduse toorainemudelist, impordi asendamine;
• Kiiresti on vaja tegelikke majandusreforme, et täiendada föderaalkassat;
• Paljude tööstusharude kiirenenud areng, mida Venemaa-vastaste sanktsioonide rakendamine ebaproportsionaalselt mõjutas.

Sellest võib järeldada, et mitmed majanduse langust soodustavad tegurid on karm reaalsus ning kriisi soodsad küljed on venelaste usu ja lootuse kehastus. Mis saab siis dollari kursist kõigi nende poliitiliste ja majanduslike tegelikkuse taustal? kaalume erinevate ekspertide arvamused küsitud küsimuse kohta.

Kas dollari kurss tõuseb või langeb?

Juhime teie tähelepanu mitmete prognoosidele kõige autoriteetsemad allikad. On äärmiselt oluline, et nad oleksid sõltumatud ja ei oleks erapoolikud. Meile tundus, et targem oleks kuulata nii pangandusanalüütikute arvamust, kes tunnevad kõiki Venemaa majanduse “sisse- ja lõhki”, kui ka sõltumatute majandusteadlaste arvamust, kelle prognoosidel on suurim väärtus ja usaldusväärsus. võrreldes teiste spetsialistidega.

Pankurid dollari kursi kohta 2016. aastal

Analüütika osakond purkKrediitSuisse, mis asub Šveitsis, on kuulus oma töötajate üsna kõrge kvalifikatsiooni poolest. Selle lugupeetud investeerimisosakonna eksperdid usuvad, et 2016. aasta suvel on oodata Vene valuuta veelgi suuremat langust 82-84 rublani USA dollari kohta. Aasta jooksul ennustavad nad aga olulist positsioonide tugevnemist, mille tulemuseks on määr, mis on võrdne umbes 73 rubla dollari kohta.

Seda eeldust võib pidada sündmuste arengu üheks pessimistlikumaks stsenaariumiks. Pealegi koostasid selle prognoosi pankurid, võtmata arvesse Vene Föderatsiooni Keskpanga baasintressimäära alandamist. kuni 15%(varem oli see näitaja 17%). Keskpank mõistis, et see intressimäära alandamise protseduur stimuleeriks laenuandmist veelgi. Rahandusministeerium kiitis sellise otsuse heaks, kuid ärge unustage seda võtmemäära tõstmine tekkis üksnes vajadusest ohjeldada kodumaise valuuta langust. Huvitav on märkida, et peaaegu kohe pärast baaskursi langetamist tõusis dollari väärtus lausa kahe rubla võrra, kuid naasis mõne päevaga oma endisele väärtusele.

Pankurid toetusid prognoosi tegemisel eelkõige sellele geopoliitilisi riske Venemaa ja naftahinna muutuste võimalus. Šveitsi eksperdid on kindlad, et konflikt Ukrainas jätkub veel mõnda aega, ning usuvad ka, et Vene Föderatsiooni Keskpanga meetmed rubla toetamiseks ei ole tõhusad, kuna surve Venemaa valuutale on reeglina tugev. teostatud välistelt osapooltelt. Seega ei näe nad otsest eeldust rubla kursi tugevdamiseks, küll aga ennustavad aasta lõpuks “musta kulla” hinna olulist tõusu (see võib tõusta 70 dollarini barreli kohta). 2016. aasta on Venemaa majanduse jaoks järjekordne keeruline verstapost, mis võib langeda 4,7%.

Veel üks autoriteetne pankGoldmanSachs Samuti pole ma valmis optimistlike prognoosidega avalikkust rõõmustama. Aasta esimesel poolel ennustavad eksperdid vahetuskursi langust 70 rublale dollari kohta ja aasta lõpuks kerget tugevnemist 60 rublani Ameerika valuutaühiku kohta.

Kokku on 2016. aasta rubla kursi prognoosi teinud paarkümmend panka üle maailma. Kodumaise valuuta keskmine väärtus dollari suhtes 2016. aasta keskpaigas peaks olema 63-65 rubla dollari kohta, ja aasta lõpuks - 60-62 rubla USA dollari kohta.

See on huvitav inflatsiooni dünaamika prognoos riigis vastab peaaegu täielikult Vene Föderatsiooni keskpanga hinnangutele, mis eeldab inflatsiooni haripunkti aasta keskpaigaks ja selle nõrgenemist 2016. aasta detsembriks. Keskpanga analüütikud aga ei kiirusta lõplikke järeldusi tegema: nende hinnangul on inflatsiooni aeglustumine aasta lõpuks olukorra arenguks kõige soodsam kõigist võimalikest stsenaariumidest.

Dollari vahetuskursi eksperdid 2016. aastal

Uljukajev, majandusarengu ministeeriumi juht, usub, et 2016. aastal on koduvaluuta tasemel 61 rubla USA dollari kohta. Rubla edasist tugevnemist Uljukajevi sõnul niipea ei juhtu: Venemaa suudab vahetuskursi 52-54 rubla dollari kohta jõuda alles 2018. aastal. See aasta ei ole Venemaa majandusele kõige soodsam: ennustatakse langust, võrdne 3%. Majandusarenguministeeriumi juhi sõnul on 2016. aastal majanduskasv 2,3% ja veel pooleteise aasta pärast - 2,5%. Muide, Uljukaev ei seosta koduvaluuta positsiooni tulevast tugevnemist kuidagi energiaressursside kallinemisega. Ta leiab, et Venemaa majandus vajab vaid sanktsioonide tühistamist, et tagada kiire ja usaldusväärne kriisist väljumine.

Aga kuulus sõltumatu majandusteadlane nimega S. Demura esitab palju vähem optimistlikke prognoose rubla tulevase kursi kohta. Ekspert väidab, et aasta esimesel poolel kukub rubla väärtuseni 82-100 rubla dollari kohta. Sellised hinnapakkumised võivad jääda 2016. aasta lõpuni. Demura usub, et praeguse “vaikuse” põhjustavad teatud turuolukorrad, mis kahjuks nii kaua ei kesta. Ekspert soovitab Venemaa kodanikel võimalusel oma säästud dollaritesse üle kanda. Demura näeb ette äkiline kokkuvarisemine kodumaist valuutat aprilli lõpuks, kuid täpsemaid kuupäevi ta välja öelda ei julge, kuna finantsturu “rahulikkust” võivad iga hetk murda ka kõige tähtsusetumad majandusuudised.

Demura arvates on Venemaa majanduse kasvu kõige ohtlikum tegur USA vaikimisi, mis on tema sõnul vältimatu. “Riikide” koguvõlg on saavutanud maksimumväärtused, mistõttu on selle teenindamine muutunud äärmiselt keeruliseks, isegi kui kogu teenitud raha võetakse maksudena, jättes tootjad puhaskasumita. Harjumus elada võlgadesse uppudes viib selleni, et USA-s võib lähiajal juhtuda maksejõuetus. Kui see juhtub, tõuseb Ameerika valuuta kurss taevasse, “musta kulla” hinnad langevad enneolematule tasemele ning kõige rohkem saavad sellest kannatada riigid, kelle põhitegevus on suunatud ekspordile (sealhulgas Saudi Araabia, Hiina ja Venemaa).

Demuri sõnul tuleks riigi finantssüsteemi olulisi probleeme oodata lähemalt 2016. aasta teiseks pooleks. Need võivad alata, kui Vene Föderatsiooni keskpangal õnnestub selleks ajaks kõik oma varud ära kasutada ja nafta hind ei tõuse üle 30 dollari barreli kohta. Prognoose on sel juhul üsna raske teha, kuid ligikaudu võib eeldada, et vahetuskurss saab olema umbes 200 rubla dollari kohta USA.

Peaaegu kõik Venemaa ja välismaised analüütikud nõustuvad sellega peamine tegur, mõjutab rubla kursi kujunemist “musta kulla” hind maailmaturul. Sellest järeldub, et kõik mõõdukad prognoosid põhinevad eeldusel, et praegune nafta hind ei muuda selle väärtust või muutub ebaoluliselt. Tõsi, me ei tohiks unustada, et naftaturg on ettearvamatu ja tavainimestele äärmiselt raskesti mõistetav.

Näiteks päris 2014. aasta alguses ei osanud ükski maailma juhtivatest analüütikutest nii kiiret naftahinna langust ette kujutadagi, kuigi toona joonistusid välja trendid energiaressursside hinna mõõdukale langusele. Hetkel pole kahjuks veel põhjust nafta hinna tõusuks: kõik hoidlad on täis, “musta kulla” toodangu maht kangekaelselt ei vähene ning nõudlus kütuse järele kasvab kriisi tõttu jätkuvalt. olukord kogu maailmas. Venemaa jaoks halvim variant arenguteks on naftahinna langus 15-20 dollarile barreli kohta. Tuleb märkida, et mõned analüütikud ei välista sellist võimalust.

Võtame kokku eksperdi S. Demura prognoosi 2016. aastaks:

• Soodne variant. Selle alusel jääb kehtiv rubla kurss aasta teise pooleni ja siis on oodata kodumaise valuuta väärtuse järsku langust 80-100 rublani dollari kohta;
• Ebasoodne variant. Ta oletab, et aasta teisel poolel toimub nafta hinna kiire langus, aga ka Vene Föderatsiooni keskpanga kõigi välisvaluutareservide ammendumine. Kodumaise valuuta vahetuskurss langeb selles olukorras 180-210 rublale dollari kohta. Sel juhul on riigis tõenäolised mitmesugused sotsiaalsed murrangud ning kogu Vene Föderatsiooni finants- ja valitsussüsteemid on suure surve all.

Nagu olete juba märganud, ei sisenda eksperdi pakutud väljavaated mõlemal juhul lootust optimistlikuks tulevikuks.

Milline on rubla kurss euro suhtes 2016. aastal?

Ka Euroopa majandus on tõsise finantskriisi käes. Saksamaa kaugeltki mittesoodsad majandusnäitajad tuletavad taas meelde, et euro kurss Ameerika dollari suhtes on teatud määral odavnenud. Paljud analüütikud ennustavad koduvaluuta vahetuskursi järkjärgulist langust euro suhtes kuni 65-75 rubla 2016 aasta jooksul. Seda mõjutavad reeglina välismajandussündmused, mida praegusel etapil on üsna raske ennustada. Iga prognoos võib sõltuvalt erinevatest poliitilistest ja majanduslikest teguritest dramaatiliselt muutuda. Eelkõige Venemaa puhul hõlmavad sellised sündmused energiaressursside maailmaturuhindade kõikumist ning “riikide” ja Euroopa Liidu kehtestatud sanktsioone.

Järeldus

Nüüd teate, kuidas eksperdid vastavad küsimusele, kas dollar tõuseb või langeb Lähitulevikus. Analüütikud soovitavad Venemaa kodanikel investeerida oma säästud välisvaluutasse: selleks oleks parim valik Ameerika dollar või Jaapani jeen. Oma kapitali on võimalik ka eurodesse üle kanda, kuid see võimalus on vähem usaldusväärne, sest EL-i riikide kriis venib ja valuuta nõrgeneb iga päevaga. Mis puudutab rubla kukkumist, siis kahjuks ei ole seda niipea võimalik ära hoida. See on üsna pikk ja keeruline protsess, sest koduvaluuta languse tugevus sõltub otseselt erinevatest välismajanduslikest teguritest, mida Venemaal pole praegu võimalust radikaalselt mõjutada.

Vene valuuta tugevneb umbes kuue kuu pärast. Palgad tõusevad, inflatsioon jääb madalaks, kuid keskklassi osakaal kahaneb. See on Venemaa majandusteadlaste prognoos.

Rubla edasiseks nõrgenemiseks pole nende hinnangul põhimõttelisi põhjusi: aastaga on nafta hind tõusnud ligi poolteist korda ning rubla on veidi odavnenud, kuigi oleks pidanud kasvama. See viitab sellele, et rubla on geopoliitilise surve ja riigi poolt välisvaluuta ostmise tõttu oma praegustes piirides.

Uute sanktsioonide kehtestamise oht Venemaa Föderatsiooni vastu püsib. Just see asjaolu võib mõjutada rubla odavnemist. "Peamine intriig on praegu selles, kas Venemaa riigivõlale seatakse limiit ja kuidas see valuutaturgu mõjutab. Arvan, et selle tõenäosus on minimaalne, mis annab põhjust mitte oodata rubla olulist nõrgenemist. on just selline piiravate meetmete ja sanktsioonide pakett, mis võib rubla oluliselt nõrgendada,” ütles riikliku reitinguagentuuri tegevdirektor Pavel Samiev.

Kuid isegi kui välisinvestorid otsustavad oma raha föderaallaenuvõlakirjadest välja võtta, on sellel Venemaal oma eelis: valitsuse võlg on võimalik peaaegu tasuta tagasi osta.

Eksperdid märgivad, et keskpanga poliitika takistab rubla tugevnemist, kuna regulaator peab seda mingil põhjusel majandusele ohtlikuks. Nad ei nõustu sellega, et odav rubla on Venemaale kindlasti kasulik.

"See on hea neile, kes ekspordivad mustmetallurgia tooteid. Aga kogu tööstuslik koost kukub kokku. Komponentide kaal on palju suurem kui tööjõu kaal. Need, kes plaanisid moderniseerimist ja importseadmete ostmist, on kõik edasi lükanud, sest see on pole selge, millise tempoga tehinguid teha, " ütles Gaidari majanduspoliitika instituudi struktuuriuuringute keskuse direktor ja strateegiliste uuringute keskuse ekspert Aleksei Vedev.

Rubla kursi langus ei ähvarda tõsiseid inflatsioonišokke. Tõenäoliselt jääb hinnatõus vastuvõetavale tasemele. Valuutakursi muutused mõjutavad aga tarbimisharjumusi. "Välispuhkus langeb 30–40 protsenti. Devalveerumine mõjutab ka üldist tasuliste teenuste tarbimist. Kannatavad tööstuslik kokkupanek ja kõrge lisandväärtusega tööstused," ennustab Vedev.

Majandusteadlased soovitavad venelastel hoida oma sääste erinevates valuutades, kuid eelistada siiski rubla, kuna just selles tehakse suurem osa kulutustest. Palju oleneb ka säästmise ajastusest.

"Kui me räägime üsna lühiajalisest säästmisest - kuni aastani, siis on ilmselt parem rublainstrument. Kui me räägime säästmisest palju pikemaks perioodiks kui aasta, siis tuleb vaadata kõvade valuutade poole, kuna Devalvatsiooniriskid pikas perspektiivis kasvavad märgatavalt. Veel pole lootustki, et "sanktsioonisurve väheneb. Ja igasugune surve tähendab rubla nõrgenemist," ütles aktsiaturgude osakonna dotsent Sergei Hestanov. ja finantsinsener, RANEPA rahandus- ja pangandusteaduskond, Otkritie Brokeri peadirektori makroökonoomikanõunik.

Sügiseks peaks rubla olema üsna stabiilne. "Pärast hüsteeriat naaseb ta koridori 57-58, nafta ei jää alla 65 dollari ja need positiivsed ootused tagavad, et olukord ei halveneks. Kasutatavad sissetulekud ei lange. Palgad kasvavad umbes 3% kõrgemal inflatsiooni,” usub Aleksei Vedev. Sergei Hestanov eeldab, et dollar hakkab maksma 62-64 rubla.

"Elanike reaalne kasutatav tulu ei pruugi stagneeruda, vaid isegi veidi kasvada. Teine küsimus on rahvastiku struktuuri jaotus sissetulekute järgi. Mulle tundub, et peaksime ootama keskklassi osakaalu langust. Eelarvesfäär ja avalik sektor toetab endiselt elanike sissetulekuid,” lõpetas Pavel Samiev.

Praegu maksab Moskva börsil USA dollar 61,67 rubla. (5 kopikat rohkem kui eelmisel päeval). Euro jätkab langemist. Praegu pakuvad nad 75,21 rubla euro valuutaühiku kohta. (17 kopikat vähem kui eile).

Seletusi hiljutisele suhtumisele rublasse on palju – vaatame peamisi. Kui kaubandusbilanss on negatiivne, tähendab see, et raha voolab riigist automaatselt välja ja see tuleb uuesti trükkida. Ja kui nad trükkimise lõpetavad, tähendab see, et nad valavad need mõne projekti rahastamisega majandusse. See on see, mis väidetavalt tekitab puudujäägi. Ja kaubandusbilanss on negatiivne tänu sellele, et Hiina, Euroopa, Kanada ja Mehhiko ei taha kategooriliselt Ameerika kaupa osta. Neid on peaaegu võimatu sundida seda tegema. Ainus võimalus on käivitada dollari odavnemine. Ja voilaa! Dollari inflatsioon on tõusnud 2% aastas.

Dollari kasvu põhjused Venemaal

On mitmeid muid peamisi makromajanduslikke tegureid, millel on märkimisväärne mõju Vene Föderatsiooni rahvusvaluutale:

1. Investeeringute sissevoolu välismaalt pole mõtet loota – tööjõud on Vene Föderatsioonis kallim kui Hiinas, Vietnamis või Laoses ja Kampucheas. Seetõttu eksportis Vene Föderatsioon naftat ja gaasi ning nii see ka jääb.
2. Selleks, et Venemaa naftat ja gaasi maailmaturult osta saaks, peab nende tootmis- ja transpordikulu olema üsna madal. Ja seda on võimalik saavutada ainult siis, kui alandatakse riigi töötunni maksumust majanduse – kauba ostja – suhtes. Tööjõud Vene Föderatsioonis on alati odavam kui Euroopas ja USA-s. Seda me vaatleme rubla/dollari vahetuskursi seisukohalt. Kui nad räägivad teile valuutaspekulantidest, siis nad petavad teid.
3. Töötunni hind ei pruugi olla töötasu. See on teie võimalus osta teatud toodet. Imporditud tooted pole teile enam eriti taskukohased ja kodumaised tooted löövad samasse taskusse.
4. Edasise "sisemise devalveerimise" läbiviimiseks tõstab valitsus bensiini hindu. See toob kaasa ostujõu edasise languse isegi ilma kursikorrektsioonita.

Siseturu jaoks on igasugune käibehinna tõus tarbijale halb, kuna kütuse kallinemisega kaasnevad kulud, st lõpphinna tõus. Seetõttu on hea, kui ekspordile orienteeritud ettevõtete kasumit järgides kasvavad eelarvetulud, palgad ja pensionid, siis need kahjud tasandatakse ja siis rahvastiku heaolu kasv. Ja samas, kuna import on isegi kallim kui kodumaine, mis on veidi kallinenud, avab see mitte ainult ekspordi, vaid ka siseturu kodumaistele tootjatele.

Kuid see kasvab nende jaoks, kellel pole veel midagi tänu krediidi pumpamisele. Varem töötanute rublasäästude, mineviku tööjõu sellise inflatsioonimudeliga amortiseeritakse pidevalt ostujõudu ja see on ebaõiglane, eriti ühe inimese eluea jooksul. Ausa töö mõte on sellises süsteemis täiesti kadunud. Seetõttu on noorte seas huvi vaid bürokraatia kui paljutõotava karjääri vastu. Korruptsioon, tagasilöögid. Palk, kuigi palju kõrgem kui ülejäänud elanike keskmine, on puhtalt kattevarjuks mustade tegude eest.

Dollari kasv: kas süüdi on Venemaa või USA?

Samuti devalveeritakse süstemaatiliselt neid, kes on oma tööga sääste kogunud, kuna selline tagatiseta kommipaberite varikatus viis 10-aastase majanduskasvu puudumisel loomulikult rubla kahekordse devalveerimiseni ja see polnud sugugi naeruväärne. sanktsioonid”. Nii selgub, et rubla on “süsteemse lähenemisega” odavnenud 8 aastaga ligi 3 korda. 2 korda sama nafta taustal 80, täpselt samad kullavarud, sama kaubandusbilanss ja peaaegu 1,5 korda dollari ostujõu languse taustal, mis on selgelt näha kogu imporditud kaubavalikus , mille hinnad hüppasid 8 aastaga ca 40 -50% ja isegi üldise kvaliteedi halvenemisega järjekordne “varjatud devalveerimine”, kuid viimast on rahas raskem hinnata, pead olema ekspert kõikides gruppides .

Hästi läheb ainult oligarhidel ja ametnikel, kes on täiesti üle seaduste ja ei maksa makse (ja millegipärast peaks väikeettevõtjatel, kui neil on rublades kasumit valuutakomponendi ümberhindlusest börsil). Süstemaatiliselt, kokkumängus oligarhide ja pankuritega, röövivad nad rahvast. Need, kes on vaesed, aetakse paljudeks aastateks laenuorjusesse, andes neile laenu tagatiseta kommipaberite jaoks, mis võetakse keskpangast nagu masin 7% ja väljastatakse 14%.

Kui teil pole oma majandust, viib raha trükkimine devalveerimiseni, mis juhtus Vene Föderatsioonis 8 aasta jooksul. Mida me tarbime, kui palk dollarites on 2 korda väiksem kui oli? Trükime, rubla kurss langeb veelgi. 2017. aasta suvest kuni praeguse hetkeni toimus varjatud devalveerimine number 3. Nafta on 80, kullavarud samad mis 2010. aastal, kaubandusbilanss sama, mis on muutunud? M2, rahapakkumine, mis peaaegu kolmekordistus. Kuid majandus pole kasvanud mitte ühtegi protsenti, vastupidi, see on 8 aastaga kahanenud. Tulemuseks on 33 asemel 66 ja keskmine palk dollarites on langenud 2 korda. Puhas matemaatika.

Pidage meeles või veel parem kirjutage see üles: turg irratsionaalne. Ta on allutatud emotsioonidele, ebamõistlikule lootusele ja mitte vähem põhjendamatule paanikale. Seda on tõestanud mitmed Nobeli majanduspreemia laureaadid. Seetõttu ei tee keegi kunagi tuleviku olukorra kohta 100% prognoosi.

https://www.site/2018-09-12/chto_budet_dalshe_s_dollarom_i_rublem_prognozy_analitikov

Sanktsioonide surve all

Mis saab dollari ja rubla kõrval. Analüütikute prognoosid

Jaromir Romanov

USA senat arutab täna uusi sanktsioone Venemaa Föderatsiooni vastu. Mis saab rublast, sõltub selle kohtumise tulemustest – kas see jätkab langust või hakkab dollari ja euro suhtes kallinema. Analüütikute prognoosid ootavad seda sündmust.

"Tõenäosus, et dollari kurss tõuseb üle 70 rubla, on suur"

Sanktsioonide surve (arutelu senatis uue riigivõlaga tehingutele piirangute kehtestamise üle, surve Venemaa Föderatsioonile Skripali juhtumi puhul, geopoliitilise olukorra tõsine halvenemine Süürias) avaldab jätkuvalt tõsist mõju rubla vahetuskursile, ütlesid analüütikud. Peterburi osariigi pangas. Eksperdid usuvad, et mark 70 rubla dollari kohta on nüüd oluline verstapost, mida turg püüab hoida kuni uue negatiivsete uudiste ilmumiseni. Tõenäosust dollari kursi tõusmiseks sellest tasemest kõrgemale hindab pank aga suureks.

"Vene-vastase retoorika kasv suurendab survet rublavaradele"

Vaatamata sellele, et dollari ja euro vahetuskursid on Moskva börsil veidi langenud (praegu maksab Ameerika valuuta 69 rubla 46 kopikat, Euroopa valuuta 80 rubla 52 kopikat), jääb Venemaa valuuta sanktsioonide suurenemise tõttu surve alla. riske. Nii arvab Nordea panga peaanalüütik Denis Davõdov. Vaatamata kergele hingetõmbele, mille arenevate turgude valuutad eelmisel päeval said, on isu riskantsete varade järele väga madal. Dollari positsioon on tugev, samas kui sanktsioonide teema on jätkuvalt Vene rubla suur ärritaja.

«Vene-vastaste sanktsioonide retoorika tugevdamine suurendab survet rublavaradele. Lisaks kirjutab USA president täna alla korraldusele, millega kehtestatakse sanktsioonid üksikisikute ja ettevõtete suhtes, kes on seotud Ameerika valimisprotsessi sekkumisega. Võttes arvesse USA luureteenistuste esialgseid järeldusi, puudutab määrus mitmeid Venemaa juriidilisi ja eraisikuid. USD/RUB paar jätkab kauplemist 69-70,5 juures,” märgib Nordea pank.

"Rubla on alahinnatud, kuid elanikkond võib põhjustada valuuta nõudluse tormi."

Venelaste seas kasvab mure rubla kursi stabiilsuse pärast, selgub Vene Föderatsiooni valitsuse alluvuses asuva finantsülikooli uuringust. "Rublasäästude omanikud on üha enam valmis kaitsma oma sääste dollariteks või eurodeks konverteerimisega, mis võib tulevikus põhjustada valuutanõudluse hoogu koos veelgi hullema kriisispiraaliga," hoiatab ülikool ja annab nõu. võimud võtavad meetmeid selle negatiivse stsenaariumi vältimiseks.

Samas leiab ülikool, et rubla on dollari suhtes põhimõtteliselt alahinnatud ning väliste šokkide puudumisel oleks pidanud nägema rubla tugevnemist dollari suhtes. «Tuleb tunnistada, et rubla kurss sõltub väga suurel määral sellest, mil määral suudavad rahaasutused pidurdada spekulatiivset survet rublale. Seni pole seda kahjuks saavutatud,” nendib ülikool.

Rubla “raviks” on suhete parandamine USA-ga

Rubla praegune nõrgenemine on seotud Venemaa-vastaste sanktsioonide laiendamise ohuga ja arengumaade valuutade üldise nõrkusega, märgib Alpari vanemanalüütik Roman Tkachuk. Kui Venemaa keskpank homme baasintressi tõstab, ei aita see tema hinnangul rublale palju kasu. "Me vajame siin muid "ravimeid" – suhete parandamist Ameerika Ühendriikidega ja arenevate turgude dünaamika stabiliseerimist," ütleb Roman Tkachuk. Tema kolleeg Vladislav Antonov meenutab, et täna on USA senatis istungid Venemaa sanktsioonide teemal ning 26. septembril on FOMC (USA Föderaalreservi Avaturu Komitee) koosolek. Aga need mõlemad tähtsad sündmused on juba rubla hinna sees. “Rubla odavnemise tegurid on nõrgenenud. Sellega seoses muutuvad müüjad aktiivsemaks. Usun, et näeme nende aktiivsust siis, kui dollar kukub alla 68,85 rubla,” märgib ta.

"Üle 68,7-69 rubla dollari kohta ei tasu veel loota"

Vene valuuta tugevnes eile dollari ja euro suhtes. Rahandusministeeriumi OFZ-de müügioksjon jäi taas ära, läheneb maksuperiood, nafta hind tõuseb. "Siiski ei tasu loota enamale kui vahetuskursi korrigeerimisele 68,7–69 rubla dollari kohta," usub IFC Solidi müügiosakonna analüütik Vadim Kravchuk.

"Peame ootama korrektsiooni 65-66 rubla dollari kohta"

Täna on MICEXil dollar väärt 69 rubla 65 kopikat, euroga kaupleb 80 rubla 70 kopikat,” märgib Analytics Online'i ekspert Gleb Zadoya. MICEXi indeks tõusis 2345 punktini ja Brenti nafta hind asus üle 79 dollari barreli kohta. «Päev varem täheldasime dollari ja euro üsna loogilist korrektsiooni rubla suhtes. Ilmselt otsustasid spekulandid fikseerida osa viimasest kasvust saadud kasumist. Survet rublale seostatakse nii sanktsioonide, arenevate turgude turbulentsi kui ka kapitali väljavooluga mitteresidentidelt. Ja me ei pea praegust vahetuskurssi endiselt valuutade ostmiseks või müümiseks huvitavaks ja usume, et peame ootama kursi korrigeerimist tasemele 65–66 rubla dollari kohta ja ostma dollarit nende väärtuste ümber. keskmise tähtajaga,” usub ekspert.

Olukord Süürias võib mõjutada ka rubla

Rubla tugevnemise trendi jätkusuutlikkusest on veel vara rääkida, ütleb Otkritie Brokeri juhtivanalüütik Andrey Kochetkov. Ta nendib, et eile näitas rubla olulist tugevnemist oma peamiste konkurentide ees. Algul mõjutasid seda majandusarenguminister Maksim Oreškini sõnad, et osakond säilitas rubla tugevnemise prognoosi aasta lõpus tasemele 63-64 rubla dollari kohta. Seejärel toetasid koduvaluutat nafta ja sõnumid Kaug-Ida majandusfoorumilt, kus Venemaa president Vladimir Putin ja Hiina liider Xi Jinping pooldasid rahvusvaluutades arvelduste poole püüdlemist. Samas meenutab ekspert, et USA senatis on ees arutelud uute piirangute üle Venemaa Föderatsioonile ning olukorral Süüria Idlibis on suur oht, et Vene Föderatsiooni ja USA relvajõudude vahel tekib lahingukontakt.

Kuidas teada saada: dollar tõuseb või langeb? Paljud inimesed on sellest küsimusest huvitatud, eriti need, kes börsil raha teenivad. USA raha väärtust mõjutavad nii välistegurid (maailmamajandus ja riigi välispoliitika) kui ka sisemised tegurid (stabiilsus riigis). Vahetuskurss sõltub peamiselt selle pakkumisest ja nõudlusest. See on turumajanduse alus. Nõudluse kasv Ameerika raha järele toob kaasa selle väärtuse tõusu ja pakkumise suurenemine (raha ringlusse laskmine) viib languseni.

Miks dollar hüppab? Ameerika raha väärtus on tingitud kõrgest usaldusest USA raha vastu läbi selle ajaloo. Kuni 1971. aastani oli dollari taga kuld ja selle väärtus oli fikseeritud. Alates 1976. aastast on kasutusel ujuv vahetuskurss, mille määrab turg (pakkumist ja nõudlust võrreldes). Nafta ja kulla hinna tõus toob kaasa "rohelise" hinna languse, kuna USA on nende ressursside peamine tarbija. Ameerika raha väärtust maailmaturul mõjutab ka USA osalemine sõjalistes operatsioonides. Nende operatsioonide edu määrab, kas dollar tõuseb või langeb.

Lisaks ülaltoodud välisteguritele mõjutavad valuuta hinda suuresti sisemised tegurid: sisemajanduse koguprodukti kasv, inflatsiooni tase (raha ostujõu vähenemine), majandusareng, poliitiline olukord, kaubandusbilanss, tööpuudus. USA kaubandusbilansi määrab ekspordi ja impordi suhe. Kui suhe langeb või tõuseb, avaldab see majandusele negatiivset mõju. Ideaalis peaks see suhe olema null.

Töötuse määra langus mõjub soodsalt majandusele ja toob kaasa vahetuskursi tõusu. Inflatsiooni saab teatud määral kontrolli all hoida valitsuse väärtpabereid emiteerides ja ostes.

Viimasel ajal on Venemaa majandusse tehtavate investeeringute maht vähenenud. See toob kaasa valuuta väljavoolu, mis mõjutab selle väärtuse kasvu rubla suhtes. Valuuta väärtuse tõus tekitab suuremat kiirust selle ostmiseks, mille tagajärjel tekib dollari defitsiit, mis toob kaasa taas selle vahetuskursi tõusu. Nagu paljud on märganud, tõuseb nafta hinna langedes automaatselt roheline kurss. Miks juhtub nii, et kui nafta hind langeb või tõuseb, siis Ameerika raha väärtus langeb või tõuseb?

Teistes riikides ei ole sellel rahal fikseeritud maksumust, seal on vahetuskurss ujuv, mis määratakse selle pakkumise ja nõudluse võrdlemise teel. Vene Föderatsioonis on rubla ja toorainebaasi ehk nafta vahel suur seos. Ja seda müüakse rahvusvahelisel turul Ameerika raha eest. Loodusvara hinnalangus toob kaasa valuutapuuduse ja sellest tulenevalt selle vahetuskursi tõusu.

Prognoos aastaks 2016

Kui teha prognoos 2016. aastaks, mõeldes, kuhu dollar liigub: kas see tõuseb või langeb, siis paljud eksperdid ennustavad USA raha kasvu 2016. aastal enamiku teiste valuutade suhtes. Vene Föderatsioonis jätkab dollari kasv suvel, kuid mitte nii aktiivselt kui aasta alguses. Selle põhjuseks on Venemaa majanduse kohanemine nafta maailmaturuhindadega. Nagu varem mainitud, sõltub rahvusvaluuta väärtus sisemistest teguritest. Inflatsiooni ja rubla rahapakkumise kasv, baasmäära kõrge tase (protsent, millega keskpank väljastab kommertspankadele laene) avaldavad negatiivset mõju finantssektorile tervikuna. Seega sõltub vahetuskursi stabiliseerumine majanduskasvust ja ekspordimahtudest, mis tagab välisvarade sissevoolu riiki.